我們常常會問，我有1萬塊錢，我該怎麼理財？

當我們有5萬塊錢瞭，我們也會問，5萬塊我該怎麼理財？

當我們有10萬塊瞭，我們還是會問，10萬塊我該怎麼理財？

抑或是我們有100萬瞭，我們可能還會問，這100萬我該怎麼理財？

這些問題我們經常會碰到，這體現出瞭我們對財務規劃的關心，但也暴露出我們理財知識的盲區。

要實現資產的穩定增長，做好傢庭資產配置是一門不可忽視的功課。

但對於理財小白而言，理財規劃如何入手卻是一個大難題。

日常生活中，我們最常聽到一個"4321法則"，也常常被人運用，因為這個最好理解。

所謂"4321法則"，是我們常說的一種傢庭收入配置法，將40%的收入用於投資，30%用於傢庭生活開銷，20%用於銀行存款儲蓄備用，還有10%用於保險。

在不少理財規劃師的理財建議中，我們總能尋覓到"4321 法則"的身影，這種配置方法正確嗎？

浮生君告訴你，這種配置方法其實很不精確！

正所謂"一千個人眼裡有一千個哈姆雷特"，每個傢庭的實際情況都不一樣，如果全部都用"4321法則"來生搬硬套的話，這種財務配置肯定是不科學的！

比如一個資產超過3000萬元的高凈值人群，一定要他拿出30%即900萬元用於日常開銷，這明顯偏多瞭，要他拿出20%即600萬元存銀行，可能也偏多瞭。他可以有更好的資產配置方式。

再比如退休一族，已經完成瞭財富積累的過程，邁入瞭享受生活的階段，這時候一定要他再拿出40%的錢用於投資，明顯偏多，這時候資產更應以穩健為主，因為其風險承受能力已經極低瞭。

因此，在人生的不同階段，對財富的追求也會有不同的需求，在配置時應當因人而異，有的放矢。

F•莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學的R•佈倫博格、A•安多曾共同創建瞭生命周期理論，說的就是這個意思。

生命周期理論

該理論為消費者的消費行為提供瞭全新的解釋，它指出個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內實現消費的最佳配置。

下表浮生君總結出普通傢庭生命周期各階段收支、資產負債和投資偏好特征：

傢庭生命周期各階段的特征

我們可以看到從單身期到傢庭形成期，到傢庭成長期，到傢庭成熟期，再到傢庭衰老期，收入、支出、資產、負債和投資都是有所不同的，我們應根據不同階段的特征合理地進行財務規劃。

現在我們就來詳細說下，具體如何進行傢庭資產配置。

1、瞭解自己的風險偏好

風險偏好是指為瞭實現目標，投資者在承擔不確定的風險時所持的態度。

我們隻要在銀行購買過理財產品，就需要進行風險偏好測試，根據你回答的內容，系統會把你分為進取型、成長型、平衡型、穩健型和保守型。

這五種類型的投資者可以承受風險的能力由高到低排列為：進取型>成長型>平衡型>穩健型>保守型。

進取型的投資者可以承受最高的投資風險，具備專業的投資知識；保守型的投資者承受風險能力最弱，投資專業知識最差。

五種類型的投資者適合的投資品種也不一樣：

• 進取型：股票、期權、期貨、外匯、股權、藝術品等高風險、高收益的產品；
• 成長型：開放式股票基金、大型藍籌股票等；
• 平衡型：房產、黃金、基金等；
• 穩健型：既保本又有較高收益機會的結構性理財產品；
• 保守型：國債、存款、保本型理財產品、貨幣基金等低風險、低收益的產品。

有的人認為風險偏好測試沒有什麼作用，所以在回答的時候隨意勾選，這樣其實並不建議，因為你會錯誤定位自己的風險承受能力，從而錯配不合適的理財產品。

瞭解自己的風險偏好，是開啟理財之路的第一步！

2、瞭解自己的財務狀況

要做理財規劃，得先對自己有多少錢有個數吧？

財務"三張表"資產負債表、利潤表、現金流量表是瞭解自己財務狀況的基礎。

資產負債表體現的是某一個時間點資產減去負債的靜態財務狀況。

利潤表體現的是一個會計期間內的經營成果，對我們普通傢庭而言，一般不太使用。

現金流量表體現的是一定時期內經營活動、投資活動和籌資活動對現金及現金等價物所產生的影響。對我們普通傢庭而言，現金流量表就是記錄傢庭的支出和開支情況。

一張標準的企業資產負債表

對我們個人投資者而言，瞭解財務狀況最有用的就是資產負債表和現金流量表，資產負債表體現靜態財務狀況，現金流量表體現動態財務狀況。

但是，我們平時不可能用那麼復雜的、企業用的資產負債表和現金流量表來記錄呀，所以我們需要進行簡化。

下圖是浮生君用來進行傢庭財務分析時簡化記錄的表格，大傢可以直接拿去用：

傢庭財務分析用簡版資產負債表、現金流量表

根據實際情況填寫好記錄之後，我們要算三個比率：負債比率、支出比率和流動性比率：

• 負債比率=總負債/總資產
• 支出比率=總支出/總收入
• 流動性比率=流動性資產/每月支出

一般來說，負債比率的數值應控制在50%以內，支出比率應控制在40%以內，流動性比率大於3，可以認為資產結構較好。

通過填寫資產負債表和現金流量表，我們可以瞭解自己究竟有多少錢可以用來投資。如果發現資產結構不合理，我們也可以有針對性地進行調整。

3、瞭解理財產品的特點

知道自己的彈藥庫有多少可以用來投資的子彈之後，我們還得瞭解一下投資標的特點，然後再發射子彈。

我們記住一個普適原則：潛在收益越高，則投資風險越高；潛在收益越低，則投資風險越低。

比如超短期的存款、貨幣基金等，流動性很強，但年化收益就不會很高，通常在2%-3%左右，風險系數極低。

債券型基金、國債、一年期以上的定存，流動性相對差一些，風險略有提升，但參考年化收益也有所提高，大概在4-6%左右。

而股票、股票型基金、混合型基金、貴金屬、外匯、期貨、投連險等，流動性不可測，潛在長期收益高，但風險程度就要大大提升瞭。

一般而言，流動性和風險程度是呈反比的，但保險資產卻是流動性低、風險程度低的產品。

由於投資產品眾多，我們這裡就不具體展開說瞭。

4、合理進行資產配置

資產配置說白瞭就是一種投資組合，其目的是建立多樣化的資產類別，以達到平衡風險的目的。

說的直白點，就是"不要把雞蛋放在一個籃子裡"。

合理進行資產配置可以分散投資風險

每個資產類別都有著不同程度的收益和風險等級，通過資產配置可以在很大程度上降低單一資產的風險，我們普通傢庭必須要建立組建投資組合的意識。

至於建立投資組合的方法，這裡有一個普適的原理，大傢可能也聽說過，叫做"理財金字塔"。

理財金字塔的原理是：塔底較寬，收益雖不高但資產穩健；塔尖則較窄，收益高但風險同樣也很高；從塔底到塔尖的資產配置有多到少、風險由低到高、收益由低到高。

因此，儲蓄、保險、國債類是築基的資產，用來抵禦風險；金融債券、企業債券、優先股、各類基金等則是中間層的資產，用來平衡收益和風險；房產、股票、期貨、期權、原油等則是築在塔尖的資產，起到尖兵的作用。

理財金字塔原理

不過還是那句話，普適的標準並不代表適合所有人，每個人的投資能力、年齡、收入穩定性、資金規模、風險承受能力各不相同，都可以根據自己的情況來進行財務規劃和資產配置。

因此，金字塔的尖頂有多高，底邊有多長，還需因人而異。

不過，即使你是理財小白，隻要依據理財金字塔原理來構建投資組合，就不會出現大的紕漏。

市場行情瞬息萬變，理財產品層出不窮。因此在投資的路上，抱殘守缺要不得，需要對投資標的定期審視，動態進行調整。

1、根據所處傢庭生命周期進行調整

之前浮生君提到瞭生命周期理論，我們需結合自己所處的生命周期，動態調整投資配比。

前面說的傢庭生命周期沒有忘記吧？

我們再回顧一下，傢庭生命周期包括瞭單身期、傢庭形成期、傢庭成長期、傢庭成熟期和傢庭衰老期。

至於各階段建議的資產配置比例，浮生君已經為大傢羅列瞭出來：

傢庭生命周期各階段建議資產配置

註意，配置比例非千人一面，上表隻是作為參考，大傢可以根據自己的資產規模和風險偏好進行調整。

一般而言，傢庭擁有的資產規模越大，金字塔的底層應該更寬；傢庭擁有的資產規模越，金字塔尖的部分會越寬。

2、根據經濟周期進行調整

根據經濟周期進行資產配置調整，這個是有一定難度的，理財小白很難踏準經濟周期的投資節奏。

不過浮生君在這裡還是要提一提，日後當你逐漸成長為理財達人後，這個經濟周期是必須得掌握的投資進階知識。

這裡浮生君先說一個理論，叫做美林"投資時鐘"理論，這是一種將"資產"、"行業輪動"、"債券收益率曲線"以及"經濟周期四個階段"聯系起來的方法，對投資非常具有指導意義。

經濟周期可以分為衰退、復蘇、過熱、滯脹4個階段，每個階段都會對應著某類資產，其表現將超過大類資產。

美林"投資時鐘"理論

美林"投資時鐘"理論

至於每個階段的特征具體是什麼，又是如何影響到投資品種，浮生君這裡就不展開瞭，直接給大傢結論。

四個階段的收益率排序如下:

（1）衰退階段:債券>現金>大宗商品；股票>大宗商品

（2）復蘇階段:股票>債券>現金>大宗商品

（3）過熱階段:大宗商品>股票>現金/債券

（4）滯脹階段:大宗商品>現金/債券>股票

投資時鐘對立位置的資產類別和行業板塊也可以用來做配對交易。

比方說,如果經濟周期處在衰退階段,我們應該做多債券和金融股,同時做空對立面過熱階段的大宗商品和工業股。

因此，當我們的理財到瞭一定的進階階段，我們資產配置除瞭要註意和風險偏好匹配、和生命周期對應、符合理財金字塔原理，還要結合經濟周期調整投資的資產大類。

在前面的理財金字塔中我們看到，保險是處於金字塔底部的資產。它承載著金字塔結構是否牢固的重任。

任何時候，我們都不能忽略保險資產的重要性，不能因為其收益低而嗤之以鼻。

保險在我們的投資版塊中，是屬於防禦型資產，當未知的風險來臨時，它可以守護我們的健康和財富。否則辛辛苦苦一輩子建立的財富大廈，因為地基沒打牢，大風一吹倒瞭，這可就是一件令人惋惜的事情瞭。

我國從計劃經濟邁入市場經濟，產生瞭諸多獨有的投資現象：

比如90年代預定利率高達10%的保險產品；

比如瘋狂的股票打新浪潮；

比如銀行比比皆是的保本型理財產品。

可是，預定利率10%是不可持續的收益，將嚴重影響保險公司償付能力；股票打新，中簽就是中錢，這在國外成熟市場是不可想象的事情；銀行承諾剛兌、墊資兌付，以此來銷售保本型理財產品，會導致銀行風險越存越多，沒有得到釋放，也不符合金融市場化趨勢。

金融完全市場化是需要時間的，長期以來，國內投資者的風險意識不足。

國傢也認識到瞭這個問題，去年4月發佈的資管新規就是在打破剛兌，讓保本型產品向凈值型產品過渡，讓銀行兜底風險向消費者自擔風險過渡，逐步提升投資者的風險意識。

換句話說，以後你投資任何產品，很可能不會有風險兜底方，你需要自己來判斷投資標的的風險程度，判斷是否符合自己的風險偏好，自己對自己的投資負責！

這時候，保險資產的重要性就凸顯出來瞭。

由於保險產品的特殊性，它是需要保證剛性兌付的，但投資連結型保險類似於混合型基金，它是不保證收益的，投保人需要自己承擔投資風險。

除瞭投連型保險之外，雖然各險種都能保證剛性兌付，但是也存在一些區別：

保障型保險：在保險事故發生時，嚴格按照合同約定進行賠付；

萬能型保險：合同均承諾有保證利率，目前監管允許承諾最高的保證利率是3%。在保證利率之上的利息是不確定的，但本金絕對安全；

分紅型保險：分紅多少不確定，極端情況下可能出現為0，但不會出現本金虧損；

年金保險：投保時約定好年金領取時間和比例，屬於固收型產品，本息安全。

之所以保險資產非常穩健，主要是因為內地保險公司投資渠道嚴格受監管限制，主要集中在銀行存款、債券、央行票據、貨幣基金、不動產投資等，涉及權益類股票等高風險投資較少。

某人壽2017年可供出售金融資產餅圖

我們以工銀安盛人壽為例，根據其官網2017年度信息披露報告，股票資產比重很小，僅有13.1億元，占比4%；企業債券、金融債券、政府債券比重最高，達到152.1億元，占比48%；基金占比也不低，達到82.9億元，占比26%。

基於這樣的資產配置情況，在保險公司資產中債券、基金占比高，股票占比低，投資穩健、風險程度低。

退一萬步說，即使保險公司投資真的虧瞭，受合同約束，保險公司也必須按照合同約定進行給付。

這就是保險資產安全穩定的原因所在。

因此，保險資產風險極低，不過，相應也就不會出現很高的收益。

在資產配置的序列中，保險是我們傢庭財務的守門員，擁有著巨大的金融價值！在傢庭財務規劃和資產配置的過程中，千萬不要忽略它！