文件編號：A438/0463
刊發時間：2023年10月10日
巴拿馬運河的缺水與世界油運費率的上漲
作為世界兩大關鍵海運通道之一，持續的幹旱使得巴拿馬運河嚴格限制通行，帶來嚴重擁堵的同時還導致瞭各航線油運費率的大幅度上升。
王能全
國際石油市場，是一個非常復雜的系統，影響的因素甚多，既有供應和需求兩大基本面的因素，更有世界政治、經濟和外交等之類的宏觀形勢因素，以及天氣等自然方面的因素。可能讓人想不到的是，幹旱缺水，也會對國際石油形勢產生一定的影響。依據巴拿馬運河管理局、美國能源信息署等機構的數據和資料，本文將介紹2023年持續的幹旱，對巴拿馬運河的運輸以及世界油運市場所帶來的沖擊。
世界七大工程奇跡之一的巴拿馬運河
巴拿馬運河，位於拉丁美洲國傢巴拿馬共和國，連接太平洋和大西洋，是目前世界上重要的兩大航運通道之一，被譽為世界七大工程奇跡，承擔著全世界5%-6%的貿易貨運。如以一側的海岸線到另一側海岸線計算，運河的長度約為65公裡；如以加勒比海的深水處至太平洋一側的深水處計算，運河的長度約為82公裡。
1914年8月15日，巴拿馬運河竣工通航。2007年9月3日，巴拿馬運河開始進行擴建改造，於2016年6月完工，長427米、寬55米、深18.3米的第三套船閘建成，從而使運河的通航能力大幅度提升。2016年6月改造完成前，在老的船閘系統下，巴拿馬運河隻能通過巴拿馬型船舶。就油品運輸來說，油輪約可裝載油品30-50萬桶，主要是汽油和柴油。2016年6月運河改造完成後，可以通過新巴拿馬級船舶，油輪約可裝載油品40-60萬桶。
根據巴拿馬運河管理局的數據，目前，巴拿馬運河提供約180條海上航線，可連接約170個國傢和地區，到達全球約1920個港口。2022財年（2021年10月1日至2022年9月30日），超過1.4萬艘船隻通過巴拿馬運河，運載貨物5.18億噸。
不同於蘇伊士運河，巴拿馬運河屬於水閘、階梯式的運河，運河中的加通湖水位高出兩大洋26米，運河使用三套雙向航行、共6座船閘，使船隻通行於巴拿馬中央山脈間的河道。船舶進入船閘後，船閘通過蓄水將船舶抬升，每個閘室抬升船舶8.5米左右，經過三個閘室的三次抬升，使船舶與海拔26米的加通湖水位持平，通過加通湖後再以同樣的方式分三次階梯式下降，直到水位與海平面再次持平後，駛入大西洋。從第一道船閘起算，船舶通過運河一般需要8-10個小時。船舶的每一次通行，需要將大約2億升淡水排入海洋中，這些淡水主要來源於運河中部的人工湖，即加通湖，從而使加通湖成為巴拿馬運河正常運行的重要設施之一。
為瞭節約用水，與老船閘不同的是，新船閘的每個閘室旁都建造瞭三個蓄水池，用於循環利用升降船舶的水，提高瞭環保性，同時也可以部分緩解旱季時的缺水危機。
巴拿馬運河新船閘的閘門，目前是世界上最大的閘門，長58米，高33米，足足有11層樓那麼高。
巴拿馬運河的三套船閘，從大西洋到太平洋，分別為加通船閘、佩德羅·米蓋爾船閘和米拉弗洛雷斯船閘。
根據巴拿馬運河管理局的數據，美國是巴拿馬運河最大的使用國，商品出口和進口集裝箱的總量約占巴拿馬運河運輸量的73.7%，每年約40%的集裝箱運輸需要通過運河。我國是巴拿馬運河的第二大用戶，2022財年貨運量占運河貨運總量的21.4%。
近10多年來最嚴重的幹旱和巴拿馬運河嚴格的通航措施
作為巴拿馬運河正常運行的水源地，加通湖主要靠降水補充水源。按照巴拿馬運河管理局的說法，每年11月雨季結束時，加通湖的水位通常將達到27米左右，次年4月旱季結束時略低於26米。
進入2023年以來，由於厄爾尼諾現象造成的持續幹旱，進入雨季後的巴拿馬降水量較常年大幅度減少，加之高溫天氣進一步增加瞭蒸發量，從而使得巴拿馬運河面臨著嚴重的水資源短缺。
2023年7月中旬，巴拿馬運河管理局表示，加通湖水位已降至24.26米，逼近22.86米的最低設計水位。根據巴拿馬運河管理局的數據，加通湖的水位至少是自1995年以來的最低水平。據監測，2023年9月，加通湖的水位降至24.2米，低於26.6米的近年同期水位。巴拿馬運河管理局預測，直到2023年10月和11月，加通湖的水位仍將低於過去10年的水平。
為瞭解決嚴重的缺水問題，巴拿馬運河管理局對船舶的通行實施瞭嚴格的過境管控措施，主要包括三個方面的內容：一是從2023年2月15日起，征收“淡水費”，船舶長度超過125英尺，費用為1萬美元，並根據船舶過境時加通湖的水位，收取1%–10%的可變費用；二是從2023年7月30日起，允許通過運河船隻的數量由通常的每天36艘，調減為每天32艘，其中10艘分配給新巴拿馬型船閘，22艘分配給巴拿馬型船閘；三是調減船隻的吃水深度，規定為不超過44英尺（約13.41米），從而使得大型貨輪不得不削減載貨量，才能順利通過運河。
巴拿馬運河管理局還宣佈，由於遭遇持續嚴重的幹旱，正考慮將2023年7月底開始實施的運河限行措施，延長到2024年9月。
巴拿馬運河嚴重的擁堵和創下新高的油運費率
嚴格限行措施導致瞭船舶通過數量的下降，給巴拿馬政府本身帶來瞭較大的經濟損失。巴拿馬運河管理局局長巴斯克斯表示，限行可能導致運河收入減少2億美元。但更為重要的是，限行措施，造成瞭過境船舶的大量擁堵和油運費率世界范圍的大幅度上升。
首先，由於巴拿馬運河管理局采取的限行措施，導致瞭運河嚴重的擁堵，從而使得經由巴拿馬運河船舶的平均等待時間，從不到一周增加到近一周半。而進入2023年8月，新巴拿馬型船閘南行船舶的等待時間長達18天，北行船舶的等待時間長達17天；巴拿馬型船閘，南行和北行船舶的等待時間長達18天。8月中旬，等待時間更增加到約為21天。
截至2023年8月10日，巴拿馬運河河口附近有161艘貨船排隊等待通行，遠超過雨季期間大約90艘貨船排隊的常規情況。船舶跟蹤數據顯示，由於等待時間的不可預測性，一些船隻，尤其是超大型天然氣運輸船，不得不通過蘇伊士運河或好望角等替代航線，從東亞地區返回美國墨西哥灣沿岸。
其次，巴拿馬運河管理局限制瞭新巴拿馬型船舶的吃水，即吃水線與船舶最深點之間的距離，從而減少瞭船舶可運輸的貨物數量。在能源運輸方面，這主要影響瞭石化衍生物的運輸，如聚乙烯或聚丙烯，它們是由乙烷、丙烷和石腦油等生產出的產品，這些產品使用集裝箱船和散貨船運輸。根據彭博社的分析，降低6英尺的吃水，導致減少40%的貨物。不過，超大型天然氣運輸船和超大型乙烷運輸船，是通過新巴拿馬型船閘的最小船隻，不受吃水限制的影響。
巴拿馬運河，對美國與東亞地區和南美洲西海岸之間的貿易非常重要。運輸石油產品、烴類氣體液和化學品的船隻，占通過巴拿馬運河貿易量的三分之一，其中化學品船的過境數量最多，而烴類氣體液船（包括超大型天然氣運輸船和超大型乙烷運輸船)的運量最大。幾乎所有通過巴拿馬運河的烴類氣體液貿易，都是從美國墨西哥灣沿岸到亞洲地區的，其中丙烷占美國烴類氣體液出口的近60%，乙烷和丁烷各占17%。
根據行業機構的統計數據，2022年，美國墨西哥灣沿岸丙烷出口的主要目的地是日本、中國和韓國，而丁烷的主要目的地是中國。超大型天然氣運輸船，占到運河丙烷和丁烷貿易的近83%。美國的乙烷出口，主要是長期供應合同，大部分出口到中國和印度，其中定期航行到中國的超大型乙烷運輸船走巴拿馬運河，去印度的超大型乙烷運輸船走蘇伊士運河。
運載餾分油、汽油和噴氣燃料的石油產品油輪，通常通過較小、較舊的巴拿馬型船閘，穿越巴拿馬運河，這些船閘是根據吃水、寬度和長度專門設計的。大多數美國清潔石油產品的出口，從美國墨西哥灣沿岸通過巴拿馬運河，使用遠程1號或中程船隻抵達南美洲西海岸和中美洲等地區。而通常用於運輸原油的船隻太大，無法使用擴建後的巴拿馬運河。美國原油的出口，更多的是通過蘇伊士運河或好望角運往亞洲目的地，或通過跨大西洋航線運往歐洲目的地。
再次，由於巴拿馬運河的延誤，三條基準航線中，有兩條超大型天然氣運輸船的運價創下瞭歷史的新高。超大型天然氣運輸船主要運輸丙烷（少量運輸丁烷）的運價，具有很強的季節性。運輸的費率代表著每噸的運輸成本，通常在冬季對丙烷作為供暖燃料的需求最大時增加，而在夏季供暖需求減弱時則下降。
石化行業對丙烷作為原料的需求，也影響瞭超大型天然氣運輸船的費率。東亞地區對美國丙烷需求的增加，也造成瞭巴拿馬運河的延誤，因為這條航線上此類船舶需求的增加，造成瞭更大的阻塞。在截至2023年9月22日的一周內，使用巴拿馬運河的美國休斯頓—日本千葉航線的超大型天然氣運輸船的費率，達到每噸235美元，這至少是自2016年首次公佈費率以來的最高水平。
此外，由於休斯頓–東亞地區丙烷貿易套利的增加，也刺激瞭油輪費率的不斷上升。
超大型天然氣運輸船的運價，不僅在通過巴拿馬運河的航線上有所上漲，在沙特阿拉伯拉斯塔努拉—日本千葉航線上也有所上漲，該航線的費率也創下瞭歷史的新高，這條航線不使用巴拿馬運河。此外，美國休斯頓—荷蘭符拉辛航線是一條跨大西洋的航線，費率也達到2022年12月23日這一周以來的最高水平。
以上兩條航線費率上升的主要原因，是巴拿馬運河的延誤增加瞭等待穿越運河的油輪數量，減少瞭市場上可用於運輸這一類貨物和滿足需求船隻的數量，從而推高瞭世界其他地區油運的費率。
超大型天然氣運輸船的費率，通常高於小型石油產品運輸船，因為超大型運輸船穿越新的、更大的新巴拿馬船閘的基本通行費，約為30萬美元；而一艘較小的天然氣運輸船、石油產品油輪或化學品油輪，通過較舊、較小的巴拿馬型船閘，其基本通行費為6萬美元。
最後，除正常的運河通行費用之外，巴拿馬運河管理局收取的淡水費，也增加瞭船舶的通過成本。據國際航運公會的估計，淡水費將使得通過巴拿馬運河船舶的成本，增加多達15%。
2019年5月15日，我們撰寫並刊發瞭“巴拿馬運河與美國的油氣出口運輸”一文，介紹瞭巴拿馬運河對於美國油氣出口的重要意義。本文是自2019年以來，我們撰寫並刊發的第二篇有關巴拿馬運河的文章，通過天氣這一自然因素，因幹旱缺水影響運河運輸而帶來油運費率上漲的微觀角度，說明瞭國際石油市場的復雜和影響因素的多樣。當然，也正是其足夠豐富的復雜性和影響因素的多樣性，才使得國際石油市場變成瞭全球性的競技場，才能夠引無數英雄競折腰！